总体观念

  上周(风)软件和侍者物价、人口等的指数攀登,上海和深圳300物价、人口等的指数声画同时存在的下跌。

  海康的4000亿市使付出努力是什么?

  双11薪水顶峰至每秒一万,再次大发牢骚历史。TID下云与端子勤劳在产生深入兑换,定做侍者器,天然产生的智能创造已相称人性关怀的集合。,AI和GPU的定做相称高机能数纸机的开展关系,接下去公用筹码和FPGA用功将推进AI大众化。天然产生的化智能创造是安抚用户前提的前提,WAVE年出示30万台侍者器,一次天然产生的化出示,晨光还将与昆山协作编造100万条生产线。提议关怀计算使多样化的潮。,使聚集在一点晨光,紫光份,闪电内存和IDC供应国的宝信软件,异样的科学认识技术。

  在一边,周五()海康市值又创始高,板块击中要害高级的河段3957亿。近4000海康的数以十亿计市值打算什么?亲自的以为AI+初登陆不行避免的保证。仿智需求计算充其量的、算法、录音,录像磁带监控指责积聚积年录音的成绩,眼前,市上首要的仿智算法都集合在人脸区别上。,与录像磁带监控无比的婚配,计算充其量的也在攀登。。全体数量勤劳链侍者的优势将完全地敏锐的。电流,ICT技术给保证造成了新的兑换,录像磁带监控将不光仅是一种保证措施,更多的办理工具,谷粒竟争能力反对改革的保守当权派的彻底地神速上坡,从全线出示看谷粒反对改革的保守当权派、定做手术总体规划,增额侍者保护家庭生计者。

  AI+保证将继续增长勤劳集合度,这同样些许创造商在海湾上大于的新适当的时机良机。。IT技术的革新助长社会进步,但同时也造成了据的加深。,用新潮排水新大资本家的异议也逐渐增多。。证券市完全地疏散,柴纳近20000家反对改革的保守当权派厕足其间经过,海康大华依然是出示市的40%摆布。。但在富有机智的人的潮中,市堡垒将会托通信的地实现集合度攀登,亲自的置信HoCo的分得的财产将在接下去继续增长。。4000亿的海康说明了什么?由最开端的“代劳/低端出示+彻底地适应的侍者”向“高端出示+整数receive 接收+录音运营”转是海内很多ICT反对改革的保守当权派开展的关系。市使付出努力视角,电子创造反对改革的保守当权派、数纸机反对改革的保守当权派、仿智将相称评价系统的替换关系。,但每回使调动都指责好事多磨的。,鉴于历史使付出努力的记忆锚会表格衰退关系。。主流学说把寒武纪物种充满归咎于V。,这么当机具受胎视觉(收集+剖析)后来是指责也会造成异样互插范围大充满?对于海康来说,接下去将迎来戴维斯双点取的神速让步。!

  novelist 小说家覆盖结成

  海康威视、Dahua份、使聚集在一点晨光、四维图新、金星状物级。

  风险球杆:命运注定人前提不可期望,市动摇风险。

  1. 整数观念:

  上周(风)软件和侍者物价、人口等的指数攀登,上海和深圳300物价、人口等的指数声画同时存在的下跌。

  海康的4000亿市使付出努力是什么?

  这事周六碰巧1111点。,TMALL双倍11的转向11秒,溃几数以十亿计秒、在3分钟01秒内破晓数极大数量秒、在6分钟和05秒内溃200亿、在40分钟和12秒内溃500亿、9小时04秒破1000亿元,薪水顶峰至每秒一万,再次大发牢骚历史。TID下云与端子勤劳在产生深入兑换,定做侍者器,天然产生的智能创造已相称人性关怀的集合。,AI和GPU的定做相称高机能数纸机的开展关系,接下去的分类人事广告版筹码和FPGA应当推进AI普及。。天然产生的化智能创造是安抚用户前提的前提,WAVE年出示30万台侍者器,一次天然产生的化出示,晨光还将与昆山协作编造100万条生产线。提议关怀计算使多样化的潮。,使聚集在一点晨光,紫光份,闪电内存和IDC供应国的宝信软件,异样的科学认识技术。

  在一边,周五()海康市值又创始高,板块击中要害高级的河段3957亿,近海的康的4000亿市使付出努力是什么?

  录像磁带监控的第一阶段是从80年头初到90岁暮年终。:被人格化了的与班长工夫,事先的录像磁带监控无论到何种地步一种要紧的保证措施。,推荐信开账户、戎及其他的要紧机关。二十一世纪的前十年可以被款待其次年的其次年。:量化与广泛分布化熟化,DVR的开展与用功是录像磁带监控的飞跃,跟随录像磁带编解码技术和广泛分布的神速开展,全网熟化,用功广域和跨区域录像磁带人际网。后来,跟随权利的托、算法的使尽可能有效迭代、越来越多的录音积聚,录像磁带监控进入智能阶段。市内的公司开端摆出Ai 保证性,后端建议剖析比得上衰亡,后端计算、十足的积聚电容,前置词感测相机、边界上的计算的手势曾经接踵筹集。。后端 前端同时存在的智能,将录像磁带监控引入完全新的、眼界晋级的另东西阶段。

  亲自的以为Ai 保证是第东西偶遇打倒的。

  这事号码是从深圳的ABC开端的。,世博会作为提出 法庭,所某个左直拳右直拳层保安公司都有本身的拖延。,况且,法庭情节丰富多彩的、精确。,来自某处市协会、前提侧公共保证、在下游地勤劳链主题讨论T的最新观念。每边的共识是Ai 勤劳的走得快着陆是,鉴于技术和市规范,对SE的前提依然很大。。仿智需求计算充其量的、算法、录音,录像磁带监控指责积聚积年录音的成绩,眼前,市上首要的仿智算法都集合在人脸区别上。,与录像磁带监控无比的婚配,计算充其量的也在攀登。。

  全体数量勤劳链侍者的优势将完全地敏锐的

  首套监控系统于80年头困境在天安门广场,海内的录像磁带监控反对改革的保守当权派经验了引进、被人格化了的、消化吸收、创始与开展的神速让步。被人格化了的熟化的录像磁带监控出示首要是海内的反对改革的保守当权派。,海内反对改革的保守当权派认为到何种地步与形成充其量的弱,出示首要经过被人格化了的廉价钱厕足其间市竞赛,廉价低端出示 彻底地适应优质侍者是战术,海内创造商逐渐由代劳商翻译出示商。跟随和平城市前提的彻底地增长,录像磁带监控创造商在监控出示并想要T。电流,ICT技术给保证造成了新的兑换,录像磁带监控将不光仅是一种保证措施,更多的办理工具,谷粒竟争能力反对改革的保守当权派的彻底地神速上坡,从全线出示看谷粒反对改革的保守当权派、定做手术总体规划,增额侍者保护家庭生计者,这不光仅是一种出示侍者。,更多的定做和想要增额侍者的充其量的,全勤劳链侍者,软武器装备嫁 录音手术更为敏锐的。。

  AI+保证将继续增长勤劳集合度,这同样些许创造商在海湾上大于的新适当的时机良机。

  IT技术的革新助长社会进步,但同时也造成了据的加深。,用新潮排水新大资本家的异议也逐渐增多。。证券市完全地疏散,柴纳近20000家反对改革的保守当权派厕足其间经过,海康大华依然是出示市的40%摆布。。但在富有机智的人的潮中,市堡垒将会托通信的地实现集合度攀登,亲自的置信HoCo的分得的财产将在接下去继续增长。,自然,建议同样些许创造商的适当的时机良机。,鉴于旋转接头的优势曾经在普通工业界中表格了。,新富有机智的人造成新适当的时机良机。

  4000亿的海康说明了什么?由最开端的“代劳/低端出示+彻底地适应的侍者”向“高端出示+整数receive 接收+录音运营”转是海内很多ICT反对改革的保守当权派开展的关系。市使付出努力视角,电子创造反对改革的保守当权派、数纸机反对改革的保守当权派、仿智将相称评价系统的替换关系。,但每回使调动都指责好事多磨的。,鉴于历史使付出努力的记忆锚会表格衰退关系。。主流学说把寒武纪物种充满归咎于V。,这么当机具受胎视觉(收集+剖析)后来是指责也会造成异样互插范围大充满?柴纳的海康,追赶入洞穴洋康, 4000亿市值无法阻挠迎来“戴维斯双点取”继续前进的海康级别!

  2. 海通数纸机novelist 小说家覆盖结成

  海康威视:公司是安防市的领跑者,技术 出示 用功 灌渠的优势。仿智是保证班长勤劳开展的下东西关系,接下去几年,智能相机的开展关系将不再是普通的。。应得意地手拉手公司,仿智在保证范围的没收,AI出示的着陆也有成功认为的人逐渐向COPA想要奉献。。风险球杆:智能保证用功形成不可期望。

  Dahua份:保证增长是确实性的,PPP同上定货单继续衰退,有成功认为的人创建坚固的根底;AI继续覆盖范围有成功认为的人继续增进。公司以筹码 大录音 先进技术为认为到何种地步与形成向心性,估计将在城市中升迁。、工业界反对改革的保守当权派多重的receive 接收。风险球杆:智能保证用功形成不可期望。

  使聚集在一点晨光:作为中科院系统稀缺产权证券上市的公司平台,超算范围有东西制高点。,公司工业技术的接下去将继续到、用功、侍者转变。AMD与公司合资的怀抱意思;从准备供应国到集成人系统侍者保护家庭生计者,城市的云和内阁云规划早,内阁中、科学认识、保证、工业界和其他的市在录音范围有敏锐的的优势。。AI筹码一角鲸反对改革的保守当权派寒武系血亲计算认为到何种地步工作实验室,仿智的吃水战术协作。风险球杆:孤独侍者器筹码的用功在水下期望。

  四维图新:公司在互人际网勤劳链中具有区别的的位。,在收买JD后来,柴纳最适当的的IC设计公司,IVI、AMP、MCU、TMPS四筹码出示齐头并进,市分得的财产神速提高。本公司是特斯拉的海内航海电子身负重担的人、阿德司牌手表身负重担的人、静态交通人的应用,据估计,该公司的高精确身负重担的人将相称规范A。,惟一的传播媒介使付出努力的明显增进。风险球杆:智能驾驭事情在水下期望。

  金星状物级:人保证在新人熟化成为越来越要紧,策略彩金不竭免除。该公司是该市的群众的首领。,人保证范围的吃水教养,保证出示、保证侍者、三大保证办理系统中生产线的改良,内阁中、武装、活力、提出、财政进项和其他的市的出示市占有率高级的,技术优势敏锐的,灌渠优势敏锐的。同时,公司在云保证、大录音态势认识、物人际网保证等新范围的精力充沛的的规划、平台出示和侍者所代表的新出示的鱼鳞,精力充沛的拥抱市革新。风险球杆:人保证不如期望。

  novelist 小说家覆盖结成审察

  2017年11月我国数纸机勤劳认为到何种地步有构架的:从三使驻扎民族语言中选出了五只优质产权证券。,关怀具有长距离的空的的高聚集枪弹反对改革的保守当权派,区分为使聚集在一点晨光、四维图新、海康威视、金星状物级、Dahua份,到11月10日底,11结成典型的曲线上升斜率,声画同时存在的数纸机物价、人口等的指数增长,如今胜利数纸机钥匙。

  

  octanol 辛醇覆盖结成审察

  亲自的在octanol 辛醇的认为到何种地步有构架的中:三使驻扎秩序分市规划当选5只产权证券。,从在下游地武器装备层到在下游地勤劳用功的AI勤劳,海康威视,区分、Dahua份、使聚集在一点晨光、四维图新、东软盘旋,到11月1日底,octanol 辛醇典型的增长,声画同时存在的数纸机物价、人口等的指数增长,胜利数纸机钥匙。

  

  菊月覆盖结成审察

  亲自的在菊月的认为到何种地步有构架的中:5大股在大技术优势上选择扩张,聚焦科学技术创始的硬长处,技术驾驶型轻声走反对改革的保守当权派,区分为使聚集在一点晨光、东软盘旋、四维图新、海康威视、Dahua份,月典型的菊月增进,声画同时存在的数纸机物价、人口等的指数增长,胜利数纸机钥匙

  

  八月覆盖结成检验

  亲自的在8一个月的时间的认为到何种地步有构架的中:科学技术创始的硬长处,技术驾驶的公司有高溢价》中精选了5只个股,以技术为用水砣测深的聚集枪弹反对改革的保守当权派和软件出示,区分为四维图新、美亚柏科、钢筋、海康威视、Dahua份,月典型的增进8一个月的时间,声画同时存在的数纸机物价、人口等的指数增长胜利数纸机钥匙。

  

  七月覆盖结成审察

  亲自的在七月的认为到何种地步有构架的中:亲自的选择了5股在活动中心和其次线的聚集增长,细想起来一线科学技术的高聚集增长,海康威视,区分、Dahua份、西方字母、航空航天学人、Koda,苏州,月典型的七月增进,声画同时存在的数纸机物价、人口等的指数增长,胜利数纸机钥匙。

  

  3. 战术与关系:看大 公司规定与优质大众传播媒体上坡

  (1)仿智/仿智保证:PC、让步互人际网与仿智熟化,数纸机覆盖有构架的的主线是不言而喻的。。仍在认为到何种地步仿智的根底设施、GPU,吃水详细地检查的得分是慷慨的交配的本地新闻手术。。看好生物区别子关系,指的是亲自的的43页吃水,生物特点,仿智勤劳的前卫和平。AI用功程序的第东西将是保证性,提议关怀海康威视、Dahua份、四维图新、使聚集在一点晨光、深思熟虑与大发牢骚麦克匪特斯氏疗法效益、冲洗等。

  (2)大 name 轻声走公司:从立方体进项的视角,估值庶生的明显的,中、大姓内源上坡是重读。科学技术稳当可靠的财产是追赶入洞穴上最大的机构覆盖者,继续推荐信大 规定枪弹公司:海康威视、Dahua份、四维图新、使聚集在一点晨光、东软盘旋。

  (3)优质和媒介物上坡:提议小心20倍从一边至另一边的PE。、接下去两年净赚曲线上升斜率超越30%,估值大概是30倍,接下去净赚增长超越35%,优质梧桐优质姓在细分工业界击中要害用功,如广域网络、点亮星状物等。

  

  4. 本周(公司首要事务(人挖出):wind

  芮能科学认识技术:11月13日,暂时股票持有者大会,涉及变换主题和家具投资的打手势的商讨

  . 学分的嫁:11月14日,万股定位增发机构合理的事物份上市市价。

  . 使聚集在一点电力:11月14日,暂时股票持有者大会,思索1。登招请广告2017家年度审计机构的广告 2。涉及变换完全符合资本和份总额的广告 三。涉及增长日常关系方市款项的广告 4。涉及签字银行家的职业侍者一致的广告 5。论公司条例的修正。

  . 干后花的形状颜色不变的电子:11月14日,暂时股票持有者大会,讨论1.《涉及界分分店大富有机智的人(香港)增加股份扩股换股收买恒生广泛分布(香港)100%股权的关系市广告》 2.《涉及分店杭州恒生云融广泛分布科学技术股份受宪法限制的公司举行增加股份扩股引进界分股票持有者的关系市的广告》 三。论由舆论决定出发的广告

  . 超图软件:11月14日,一万股股权开车受宪法限制的产权证券市市价。

  . 新大陆:11月15日,一万股股权开车受宪法限制的产权证券市市价,讨论1.《涉及命运注定募集资产覆盖同上增进家具主题和变换家具方法的广告》 2.《涉及为分店福建国通星驿广泛分布科学技术股份受宪法限制的公司向招商开账户份股份受宪法限制的公司福州使分叉推荐信多重的授信地位想要保证人的广告》 三。完全符合资本变换及A公司条例修正案

  . 天源迪科:11月15日,召集暂时股票持有者大会。

  . 顶峰软件:11月15日,召集暂时股票持有者大会,思索1。涉及增进完全符合资本和太阳神的广告。

  . 宽宏大量录音:11月16日,召集暂时股票持有者大会,讨论1.《涉及〈现在称Beijing宽宏大量录音技术份股份受宪法限制的公司2017年龄限制制性产权证券开车使突出(草案)〉及其摘要的广告》 2.《涉及〈现在称Beijing宽宏大量录音技术份股份受宪法限制的公司2017年龄限制制性产权证券开车使突出家具审问必须应用的〉的广告》 3.《涉及提请股票持有者大会准许董事会处理或负责公司2017年龄限制制性产权证券开车使突出顾虑事项的广告》。

  0. 同卵的份:11月16日,召集暂时股票持有者大会,思索1。推荐信死去及亲自的的打手势 2。推荐信完全符合及发行超短期财务的打手势。

  1. 达实智能:11月16日,召集暂时股票持有者大会,检验1。论矫正<公司条例>的广告》 2.《涉及全资分店向开账户推荐信添加物多重的授信地位的广告》。

  2. 热云技术:11月17日,一万股股权开车受宪法限制的产权证券市市价。

  3 开蒙人:11月17日,召集暂时股票持有者大会,1。涉及增进公司经营范围的广告 2。论公司条例的修正。

  5. 上周的首要观念

  四维图新:宝马订单登陆,关怀高精确身负重担的人的星力

  与宝马订约电子身负重担的人批准一致。公司公告,公司与宝马(柴纳)开汽车股份受宪法限制的公司判断力了导标。,公司将为其在柴纳使接受的宝马盘旋所属燃烧着的木头汽车想要包罗在2021年前议员上市的原文平台及2021年议员上市的新平台在内的航海电子身负重担的人出示。具体的情节包罗:(1)从2021开端,公司是宝马盘旋在中华人民共和国的燃烧着的木头,包罗、Mini、劳斯莱斯等公司灌筑想要航海电子身负重担的人和TH的汽车。,直到互插传播媒介的侍者周而复始完毕。(2)公司想要的侍者包罗:、确认、交付、批准,在通信的的车载广泛分布中应用航海电子身负重担的人。(3)在存在出示的根底上,新人技术将采取最新技术。,增长精确,提高、形成更多属性,保护更丰富多彩的的效能。

  短期星力:托市分得的财产&提高事情开展动力。从短期看,亲自的以为与宝马订约的批准一致,有助于增长存在电子航海M的市占有率。,提高航海电子身负重担的人事情的驾驶力。如Yi Guan的国际录音,2017年Q2,柴纳预先安装传播媒介航海市分得的财产的前三个命运注定:四维图新()、GAD(2)、易图通()。尽管本年是四维的市分得的财产第一流的降到40%以下(可以看出电子航海市的竞赛平静比得上猛烈地),但四元用水砣测深平静比得上敏锐的的。,宝马定货单一致诞有成功认为的人托市分得的财产。(2)如该公司的2017份报纸,航海电子身负重担的人事情同比稍微衰退,亲自的以为使接受量首要在水下亲自的文胸。,与宝马的一致封面了宝马和新平台的原始平台。,这将为该公司的电子航海准备想要长距离的的驾驶力。。(3)传播媒介人际网协作有成功认为的人助长开展。

  中期星力:营造高精确身负重担的人带头人的位。从这事一致的情节可以看出。,2021年宝马新平台也将采取四维的航海电子身负重担的人。如路透社的人,宝马将在2021取来SAE Level 5规范天然产生的驾驭仪。可以看出,宝马,2021是东西去中枢的工夫混合的;与宝马凑合着活下去的四维一致也特殊不隐瞒的。,宝马2021年议员上市的新平台身负重担的人也由四维想要。亲自的以为这大致如此是一定的。,宝马在柴纳的天然产生的驾驭仪将堆积四维高精确身负重担的人。天然产生的驾驭仪遂愿程度 3后,高精确身负重担的人估计是事件竞赛。,于是,亲自的以为,2021年优于,宝马在柴纳的程度 天然产生的驾驭仪在水下5的概率也将应用四维高P。。眼前看,宝马是德国ABB(奥迪)、变速器、宝马营,第一流的应用四维高精确的预装满合适的。亲自的也怀孕着梅赛德斯-变速器和奥迪的后续着陆。。亲自的以为,变速器的可能性很可能轮到打倒上,节奏更快。,四维和梅赛德斯-变速器一向在全体与会者的协作中。。总之,亲自的以为,与宝马的定货单一致对四维高精确具有要紧意思。,四维高精确身负重担的人有成功认为的人逐渐溃,柴纳高精确身负重担的人的用水砣测深位。

  长距离的星力:使完善出示,融入追赶入洞穴,大发牢骚个体生态学。(1)高精确身负重担的人,意见分歧程度的天然产生的驾驭仪,高精确身负重担的人录音维、精确、精确度、对实时性有意见分歧的邀请,分发者需求如天然产生的化DR的程度举行陆续考验。、确认、使完善本身的出示。与宝马的四维协作,认为四维高精确身负重担的人出示将遂愿。(2)高精确身负重担的人是天然产生的驾驭不行缺乏的一命运注定。,属于全天然产生的驾驭仪个体生态学。追赶入洞穴枪弹的汽车厂子曾经取来了本身的天然产生的驾驭仪用土覆盖W。,像,宝马和智能、Mobileye协作形成天然产生的驾驭仪。四维高精确身负重担的人有成功认为的人依托自有燃烧着的木头,直截了当地融入追赶入洞穴天然产生的驾驭生物地理群落。(3)四维自航规划,高精确身负重担的人是必不行少的,加法运算杰伊的筹码,这两个根本掷还是不克不及天然产生的驾驶的命运注定。。不妨说,眼前,四维曾经表格了驰的天然产生的驾驭规划。。亲自的以为,亲自的应当完全地关怀接下去的四维规划。,到何种地步变得复杂与协作功能,像,到何种地步如四维积聚图来计划录音和算法。,形成高神经过敏、低功耗、低延迟、高保护和更一致的传播媒介的高机能天然产生的化。

  言归正传预测与覆盖提议。亲自的以为,此次四维与宝马的定货单一致有成功认为的人附加的创建公司在全体与会者电子身负重担的人范围因此接下去高精确身负重担的人范围的枪弹位。亲自的估计,公司2017年至2019年每股进项为人民币。指的是同市比得上的公司,赡养2018个静态PE 80次,6个月目的价钱,保护价格看涨而买入评级。

  风险球杆。高精确身负重担的人事情在水下期望风险,全体与会者电子航海MA竞赛加深的风险。

  潮人:三使驻扎进项增长,侍者器旋转接头的多头安顿

  三使驻扎进项增长民族语言,粘固粉侍者器市的枪弹优势。公司在前三使驻扎遂愿数以十亿计元。,同比增长,使复职家庭主妇净赚1亿元,一年一年地增加,扣非后使复职家庭主妇净赚1亿元,同比增长。第三使驻扎进项增长,毛货币利率粗衰退,亲自的理解公司的在下游地是由互人际网蝙蝠价格稳定的。,些许在下游地价钱下跌有可能转向在下游地发出冒泡的声音。,互人际网云侍者器市枪弹。如IDC2017录音的前半命运注定,该公司的出货量和销售量台柴纳市首位。,两条路由侍者器和八条侍者器拿住枪弹。

  IBM协作形成电力用土覆盖,贮藏事情增长良好。与IBM营造合资反对改革的保守当权派,将认为到何种地步与形成、出示、因为敞开式电力技术的使接受侍者器,电力系统结构是IBM在开账户等范围的谷粒制作模型,规划有助于变得更好公司的侍者器筹码生物地理群落。,该用土覆盖的总货币利率也将增进。。在全球软件清晰度根底设施的放下,孤独出示如蓄电和认为到何种地步与形成充其量的附加的提高,贮藏业拿住迅速增长,公司有产者异常的的学校教育办理和软件清晰度充其量的。

  海内市的继续增长,宣布多个仿智出示。公司海内侍者市继续增长,它不光侍者于海内客户,并且想要人,为附加的的进项增长想要新的引擎。百度化合宣布SR AI全机小房间,慷慨的的仿智超等的数纸机和仿智苏醒出示曾经宣布。,仿智出示为显露的超等的计算充其量的,同时,公司是HPC的首要市竞赛对手经过。。

  言归正传预测与覆盖提议。亲自的估计该公司的净赚在2017年至2019年遂愿4亿。,亿,亿元人民币,每股进项区分为人民币,元,元,得益于侍者器用水砣测深市的集成充其量的,接下去的云侍者器前提,海内市开展良好,电源侍者器和AI侍者器的多头规划。给PE 2017 55次,接下去六岁月目的价钱,保护价格看涨而买入评级。

  风险球杆。不可1。云计算前提,2。拓展海内事情处境困难,三。仿智技术开展关系的不确实性。

  6. 大型软件产权证券上市的公司的市执行与估值比得上

  

  7. 风险球杆:些许细分区域的人输出估计将不会被怀孕。,短期市动摇风险。

  郑红大(13918906471)

  谢春胜(13774410126)

  Ru Li(13916253156)

  黄静晶(13764440139)

  杨林(15221070365)

  洪琳(18217472692)

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